L2 2007 – 2008

2^ème session

Mécanismes et macro-économie monétaires

Jean-François GOUX

Durée de l’épreuve : 2 heures (aucune sortie autorisée avant la fin de l’épreuve avec le questionnaire)

Aucun document ni calculette autorisés

Barème : Réponse juste : + 1 point

Réponse fausse : - 1/4 point

Une rature est comptée comme réponse fausse. La question est annulée si plus de trois réponses sont encerclées.

L’épreuve est composée de questions à réponse unique (QRU) et des questions à réponse multiple.

ARNC : aucune réponse ne convient

Le questionnaire comporte 40 questions et 60 réponses exactes

1 – Depuis le 1^er janvier 1999

A – Le deutsche mark n’est plus une monnaie

B – L’euro est la monnaie de la France

C – le nouvel espace monétaire se confond avec l’union européenne

D – Le SME a disparu

E - ARNC

2 – Un actif liquide :

A – a une valeur nominale pratiquement certaine

B – est parfaitement disponible

C – est bien protégé contre l’inflation

D – est faiblement rémunéré

E - ARNC

3 – Le pouvoir d’achat d’une monnaie repose sur :

A – les réserves d’or d’une banque centrale

B – la stabilité d’un indice du niveau général des prix

C - une politique monétaire

D – la définition d’un étalon

E - ARNC

4 – Les BMTN ont été mis en place en :

A - 1986

B - 1987

C - 1992

D- 1996

E - 1999

5 – Les opérations non financières

A – portent sur des actifs financiers

B – dégagent un besoin de financement si les dépenses sont supérieures

aux ressources

C – n’incluent pas les revenus

D – incluent la FBCF logement des ménages

E - ARNC

6 – Le rôle du taux d’intérêt dans la demande d’encaisses de transaction

A – a été développé par Keynes.

B – est nié par les néo-classiques

C – est expliqué par un raisonnement microéconomique

D - Est un apport de fonds par le marché.

E - ARNC

7 – Fin 2006, le nombre d’établissements de crédit était de :

A - 821

B - 959

C - 427

D - 651

E - 143

8 – Un actif financier

A – est inscrit au passif du bilan de l’émetteur

B – est inscrit à l’actif du bilan du détenteur

C – naît de la satisfaction d’une capacité de financement

D – est toujours une créance

E - ARNC

9 – Le système financier correspond :

A – au financement externe

B – au circuit direct

C – à l’intermédiation de bilan

D – au marché financier

E - ARNC

10 – Dans les systèmes financiers 

A - La finance directe suppose l’intervention d’un IF

B - On n’a pas besoin d’IF

C - Les IF rendent compatibles les préférences des agents à besoin et à capacité de financement

D - Il n’y a qu’un financement par du crédit bancaire

E – ARNC

11 - Le marché primaire :

A - Se confond avec le circuit de financement direct.

B - Concerne aussi bien les titres que le AF non négociables.

C - Ne concerne pas les AF indirects.

D – Est une source de financement

E – Fournit de la liquidité

12 – Aujourd’hui l’indice boursier CAC 40 se situe aux environs de :

A – 1000 points

B – 2000 points

C – 3000 points

D – 4000 points

E – 5000 points

13 - Si le taux d’intérêt augmente les obligations à taux d’intérêt fixe :

A - Ont un cours qui reste fixe

B - Ont un cours qui diminue

C - Bénéficient d’une surcote par rapport à leur nominal

D - Voient leur coupon augmenter

E - ARNC

14 – Le marché financier secondaire

A – est un marché de moindre importance

B – permet la liquidité du marché primaire

C – est un marché d’occasion

D – ne concerne que les titres des entreprises moyennes

E - ARNC

15 – L’intermédiation est :

A – le contraire du marché

B – un exemple d’internalisation des coûts de fonctionnement du marché

C – incompatible avec des actifs financiers négociables

D – une pratique récente

E – ARNC

16 – L’agrégat M1 pour la zone euro :

A – est inférieur à 1000 milliards

B – est constitué d’éléments de passif du bilan des IFM

C – ne comprend que des moyens de paiement

D – est la meilleure mesure de la monnaie dans sa fonction d’instrument de paiement

E – ARNC

17 - L’intermédiation de bilan

A – porte sur deux actifs financiers

B – accroît la liquidité d’un marché de titres

C – est la même chose que le circuit de financement indirect

D – recouvre l’intermédiation de crédit et de titres

E – est rémunérée par des commissions

18 – La désintermédiation correspond à :

A – un recours accru au financement direct

B – un développement du rôle des marchés de titres

C – un phénomène de marchéisation

D – une perte de profit pour les banques

E - ARNC

19 - Pour Keynes, le motif de précaution :

A - n’établit pas de lien entre le revenu et la demande de monnaie

B - repose sur l’incertitude

C - met l’accent sur le caractère de valeur nominale immuable de la monnaie

D - est incompatible avec le motif de transaction

E - ARNC

20 – Comme exemples d’intermédiation de bilan, on a :

A – les OPCVM

B – les banques d’affaire

C – les fonds de pension

D – les sociétés de contrepartie

E - ARNC

21 - La demande d’encaisses de transaction :

A - Est nulle s’il n’y a pas de coûts de transaction

B - Est croissante avec le taux d’intérêt

C - Repose sur la non synchronisation des dépenses et des recettes

D – est décroissante avec le revenu

E – ARNC

22 – La titrisation des créances

A – conduit à une intermédiation bancaire de bilan

B – implique l’intermédiation de marché d’une banque d’affaire

C – débouche sur l’intermédiation de bilan d’un fonds commun de créances

D - est le mécanisme utilisé par les subprimes

E - ARNC

23 - L’agent spéculateur demande de la monnaie :

A - S’il anticipe une baisse du taux d’intérêt

B – en période de hausse du taux d’intérêt

C -Si la hausse de taux anticipé entraîne une perte en capital annulant le coupon

D – si les titres sont risqués

E - ARNC

24 – Une banque crée de la monnaie

A – en vendant des devises à ses clients

B – en augmentant son actif

C – lorsqu’elle fait un prêt à un client

D – à la demande de la banque centrale

E - ARNC

25 - La trappe à monnaie correspond à :

A - Une situation où tous les agents sont haussiers pour les cours

B - Une demande de monnaie infiniment élastique par rapport au taux d’intérêt

C - Une anticipation généralisée de baisse du taux d’intérêt

D – un taux d’intérêt très élevé

E – ARNC

26 – La monnaie scripturale :

A – est un actif financier détenu par les IFM

B – est représenté par le chèque

C – correspond exactement à l’agrégat M1

D – consiste en soldes créditeurs sur des comptes à vue

E – ARNC

27 - Tout remboursement d’un crédit par un client à sa banque :

A – réduit le passif de la banque

B – augment l’actif de la banque

C – diminue M1

D – augmente M3

E - ARNC

28 - La courbe IS :

A - Représente une relation entre le taux d’intérêt et le revenu

B - Correspondant à l’équilibre du secteur monétaire

C – ne repose pas sur l’efficacité marginale du capital

D - Implique un taux d’intérêt élevé pour un revenu de plein emploi

E - ARNC

29 – La base bancaire est :

A – le stock de monnaie centrale

B – totalement détenue par les banques

C – la somme des billets

D – la contrepartie de M1

E - ARNC

30 – La politique monétaire

A – s’appuie sur le contrôle de la liquidité bancaire

B – est conduite par le conseil général de la BCE

C – est décidée par les banques centrales nationales (BCN)

D – est déterminée par l’eurogroupe

E - ARNC

31 – EN UEM, la politique monétaire est dite unique :

A – du fait qu’elle a comme objectif principal la stabilité des prix

B – parce qu’elle est la même pour toute la zone euro

C – du fait de son caractère exceptionnel

D – par le président de la BCE

E - ARNC

32 - Le taux d’intérêt dans la fonction keynésienne de demande de monnaie :

A – est le taux du marché monétaire

B – est un coût de financement

C – est un coût d’opportunité

D – est un indicateur avancé de la valeur des titres

E - ARNC

33 - La notion de liquidité :

A - Permet de comprendre le rôle de réserve de valeur de la monnaie.

B - Dérive de la seule fonction de paiement.

C - Se réfère à la valeur nominale

D - Est une notion keynésienne.

E - ARNC

34 – Dans le modèle espérance – variance :

A – l’utilité du portefeuille est une fonction croissante du risque

B – le risque est représenté par l’écart-type

C – les actifs risqués ont une espérance de rendement faible

D – le risque est représenté par la covariance

E – la détention de monnaie accroit le risque du portefeuille

35 – La loi bancaire de 1984 :

A – organise la politique monétaire

B – définit le statut d’établissement de crédit

C – institue une commission bancaire chargée d’agréer les banques

D – a été modifiée par la loi de modernisation des activités financières

E – ARNC

36 – La politique monétaire se caractérise par :

A – une manipulation de la quantité de monnaie par les banques

B – une intervention de la banque centrale

C – une augmentation du déficit budgétaire

D – la fixité du taux d’intérêt

E - ARNC

37 – Chez Friedman, la demande de monnaie :

A – s’insère dans un ensemble de choix moins large que chez Keynes

B – découle d’un raisonnement marginaliste

C – écarte les besoins de transaction

D – est instable

E - ARNC

38 – L’eurosystème :

A – se confond avec le SEBC

B – ne comprend pas la BCE

C – correspond aux BCN de l’Union européenne

D – a été créé par le traité de Maastricht

E - ARNC

39 – AMF =

A - COB

B - COB + CMF

C - CMF

D - CMF + AM

E - CMF + MATIF

40 - Lorsque IS coupe LM sur sa partie horizontale :

A - Un accroissement de l’offre de monnaie accroît le revenu et l’emploi

B - On est en situation de trappe à liquidité

C - Une augmentation de l’investissement autonome suite à des anticipations favorables D - des entrepreneurs se heurte à une forte remontée du taux d’intérêt

E - ARNC